El cuarto trimestre suele ser uno de los períodos más favorables para el mercado estadounidense. Históricamente, el S&P 500 registra un rendimiento promedio cercano al 4,2% en Q4.
En años de elecciones de medio término, como este 2026, el comportamiento ha sido aún más favorable: desde 1950, el índice terminó positivo en 16 de 19 Q4, con un rendimiento promedio superior al 6%.
A esta estacionalidad se suma un escenario favorable para el consumo. Deloitte proyecta para la temporada navideña ventas minoristas en EE.UU. de US$1,71 billones, con un crecimiento de entre 4% y 4,8% interanual. El e-commerce crecería entre 7,5% y 8,4%.
Adobe estima que las ventas online de noviembre y diciembre alcanzarán US$275.100 millones, con Black Friday creciendo 9,2% y Cyber Monday superando por primera vez los US$15.000 millones. Para octubre proyecta US$95.800 millones, un 8% más interanual.
Por eso seleccionamos cinco empresas que combinan estacionalidad, fundamentos y catalizadores específicos para el último trimestre de 2026.
Fuentes: series históricas del S&P 500, Deloitte y Adobe
Series desde 1950. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros: la estacionalidad describe un patrón histórico, no una previsión.
Cinco compañías que capturan etapas distintas de una misma dinámica económica, desde que nace la intención de compra hasta que el producto llega a destino.
Black Friday, Cyber Monday y Navidad incrementan la inversión publicitaria de retailers y marcas. Alphabet participa de esta tendencia a través de Google Search y YouTube.
En Q2, los ingresos crecieron 24% interanual, con Google Search +17% y YouTube Ads +13%. Google Cloud suma un segundo motor de crecimiento.
Durante los últimos diez Q4, GOOGL registró un rendimiento promedio cercano al +9%, con 7 de 10 períodos positivos.
Gasto publicitario, fortaleza del consumidor y crecimiento de Search, YouTube y Cloud.
Amazon presenta una de las exposiciones más directas al crecimiento del consumo online. Black Friday, Cyber Monday, Navidad y eventos como Prime Big Deal Days concentran y adelantan parte de las compras de temporada.
Además del retail, Amazon cuenta con dos motores relevantes: AWS y publicidad.
AMZN cerró positivo 7 de los últimos 10 Q4, mientras noviembre históricamente muestra un comportamiento especialmente favorable.
Prime Big Deal Days, evolución del e-commerce hacia Black Friday y Cyber Monday y recuperación del impulso de la acción.
Walmart combina la estacionalidad del consumo con una ventaja clave: precio y valor para el consumidor.
En sus últimos resultados, los ingresos crecieron 5,9%, el e-commerce global 23% y la publicidad 38%. La compañía también elevó sus previsiones anuales.
WMT registró un retorno promedio cercano al +6% en los últimos diez Q4, con 7 de 10 períodos positivos.
Tráfico durante Black Friday y Navidad, crecimiento digital y preferencia del consumidor por precios y promociones.
Más compras significan más transacciones. Visa permite participar del crecimiento del consumo sin depender de qué retailer capture la venta.
La compañía mantiene un crecimiento de doble dígito en ingresos, mientras el e-commerce y la sustitución del efectivo continúan impulsando su negocio.
En los últimos diez Q4, Visa registró un rendimiento promedio de +5,6%, con 7 de 10 períodos positivos.
Crecimiento del consumo, e-commerce y mayor uso de pagos electrónicos.
El crecimiento de las compras durante Black Friday, Cyber Monday y Navidad genera una mayor demanda de transporte y distribución.
FedEx registra históricamente mayores volúmenes de envíos en EE.UU. entre finales de noviembre y diciembre, mientras el tráfico Asia–EE.UU. aumenta durante octubre y noviembre anticipando la temporada navideña.
FDX cerró positivo 8 de los últimos 10 Q4, con un retorno promedio cercano al +5%.
Volumen de paquetes, demanda navideña y mejora de la eficiencia operativa.
La selección busca capturar diferentes etapas de una misma dinámica económica.
GOOGL captura la intención de compra. AMZN y WMT convierten esa intención en ventas. VISA procesa el pago. FEDEX participa de la distribución del producto.
La estrategia diversifica la exposición al consumo entre publicidad digital, comercio electrónico, consumo defensivo, medios de pago y logística.
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